После периода оттока капитала инвесторы снова возвращаются в золото.
За неделю мировые ETF с физическим золотом привлекли около$3,5 млрд, что стало максимальным недельным притоком с февраля 2026 года. Это ужешестая неделя подряд с положительным потоком.
За последние шесть недель фонды накопили около$10 млрд, а совокупные запасы достигли примерно4 114 тонн.
Для рынка это важный сигнал: институциональный спрос на золото снова ускоряется.
Европа стала главным покупателем
Основной объем новых денег пришел из Европы.
На европейские фонды пришлось около$2,3 млрд, еще $1,1 млрд привлекла Северная Америка и примерно $200 млн Азия.
Недельные потоки в золотые ETF по регионам. Резкий разворот притоков наблюдается в августе 2026 года. Источник: World Gold Council, Bloomberg, данные на 14 августа 2026 года.
Почему деньги возвращаются в золото
У золота одновременно несколько источников поддержки.
Во-первых, рынки пересматривают ожидания по ФРС после более мягких данных по американской экономике. Снижение ожиданий повышения ставок обычно уменьшает давление на золото.
Во-вторых, сохраняется спрос со стороны центральных банков. Во втором квартале они приобрели289 тонн золота, что стало рекордным показателем для второго квартала.
В-третьих, геополитическая неопределенность повышает привлекательность защитных активов.
Самое интересное начинается после шести недель
Один недельный приток можно объяснить техническим отскоком.
Ношесть недель подрядвыглядят уже иначе.
Это может означать, что крупные инвесторы постепенно восстанавливают позиции после весеннего периода продаж.
При этом важно различать цену золота и физический спрос.
Рост котировок сам по себе не означает массового притока капитала. ETF позволяют увидеть именно изменение инвестиционного спроса, а World Gold Council отдельно отслеживает как денежные потоки, так и изменение физических запасов фондов.
Главный вывод
Золотой рынок получает поддержку сразу с нескольких сторон: ETF снова привлекают капитал, центробанки продолжают покупать металл, а ожидания по ставкам ФРС становятся мягче.
Главный вопрос теперь заключается в том, превратится ли нынешний приток в устойчивый новый цикл институционального спроса.
Если да, золото получит мощный фундаментальный источник поддержки даже при сохранении высокой волатильности.
